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非公开发行股票是利好吗非公开发行股票是利好吗:公司在非公开发行股票的时候，公司是希望自己公司股价高一点还是低一点？作者：ak虎

非公开发行其实就是定向增加，一般只对机构投资者小麦财经开放，且数量有明确的限制。而其价格确定机制为：根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司进行增发，须按照以下规则确定价格。
第一类是公开增发，“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。”注意这个规定最后部分是一个“或”字。
第二类是定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。
另外，必须注意，定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。并不是把每天的收盘价加起来除以20。
而搞清楚了价格形成机制之后，公司自然是希望股票的价格能够高一点。但是往往定向增发吸引的都是机构投资者，机构不是傻子。吃力不讨好当接盘侠可不是他们会做的事情。所以对于公司来讲，往往定向增之前当然会希望公司的交易价格高一些。这样同样的股份能够募集到更多的资金，而且中小股市的反映也会温和一些。但是为了吸引机构投资者所以一般上市公司会在募集期内存集一些利好或是概念，为机构投资者后期获利制造机会与想象空间。所以股价的高低永远都只是相对的。
下面我在多方面跟大家解析一下定增：
q 1、何谓定增？
　　“定增”全称为定向增发。即非公开发行，和海外的私募有些类似。现在定增是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市值的90%，发行股份12个月内不得转让。
q 2、定向增发有哪些主要参与群体？
定增一般都是大投资人参与的项目，一类是欲成为上市公司的战略性股东，另一类是通过定向增发融资后去购并他人的机构投资者，为的是迅速扩大规模。一般法人、公募基金、企业年金、保险、券商、第三方等机构投资者占据定增参与总数的90%。
q 3、定增的历年来表现情况如何？
　　总的来说，定增历年的盈利情况较好，但也是分大小年的，其表现与股票市场的表现密不可分，一般来说，市场较好，定增的表现会更好，市场表现较差时，定增相对也较为稳健。从2007年到2014年的定增收益情况来看，经计算，2009年是定增表现最好的一年，平均收益达到76.96%，2011年由于市场关系，定增表现较差，平均收益为-9.38%。总的来说，过去8年中，定增平均收益率为30.09%，正收益的盈利家数平均比例为64.62%
q 4、定增在2015年的投资新趋势如何？
　　据理财师查阅相关数据，2015年以来，a股市场已经发布了超过150份定增预案，预计融资额为2114.45亿元，而2015年将要实施的定增项目或超过1000个，a股市场的定增投资标的也将创历史新高。但是值得一提的是，定增的监管日趋严格，以“价格优先、规模优先、时间优先”的原则确定增发对象、增发价格和增发数量。另外，理财师查阅相关资料发现，自2014年8月后，通过证监会核准之后发行的定增方案呈井喷式爆发。
　q 5、普通投资者如何进入定增市场？
　　普通投资者自身很难进入定增市场，但是可以通过投资优质金融机构的相关定增投资项目来达到参与定增市场的目的。此类项目，比如-优选定增基金，认购起点为50万元，低于市场上资管和定增类产品100万起投的标准，如此可以变相降低门槛；另外，定增类理财产品在操作上也具有较强的可选择性，优选定增基金为例还设有优先级（低风险，中高收益，优先参与利润分配）和劣后级（高风险，高收益，优先保证优先级资金安全）可供不同偏好的投资者选择。总之，普通投资者要想参与定增，唯有聚少成多，抱团捆扎，以达到不被马太效应清洗的目的。
q 6、定向增发有哪些潜在的风险？
　　非公开发行的股票并无盈利方面的要求，也就是说，即使是亏损的企业也可以申请发行，因此对机构投资者风控能力的要求比较高，所以理财师建议，普通投资者还是要挑选较为可靠金融机构的定增类产品，来达到投资避险的目的。

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非公开发行股票是利好吗:为什么非公开发行股票收购前要压低股价？怕被收购方买不起？比如派思股份11.13日公告？作者：匿名用户

派思股份就是纯泡沫，这个下跌和增发没关系。

解释一下你说的非公开发行前很多喜欢压低股价的事吧：

以前增发有政策规定，不得低于停牌前20交易日均价的90%，最近被修改成了80%，

比如我收购一个企业估值4亿，如果我现在股票是10块，那么可以8块一股增发5000w股，这样不就是4亿么。

那被收购的企业肯定在想，你这个10块股价泡沫是很严重的，可能等我限售解禁以后股价都跌到5块了，这样我不就只剩下5000w股*5块/股=2.5亿了么。所以之前如果股价跌了很多，没什么泡沫了，这个时候公开增发，被收购者一般是比较愿意的，要不然人家不愿意啊。

而且这个“4亿估值”是审核比较严格的，不能随便虚高价格的。

说到底就是为被收购着考虑，要不然条件这么差，人家就不愿意被收购了。

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知乎网友第一游资经纪人：

泻药，大家觉得非公开发型是一种利好，股民会心里不平衡，因为非公开发型的股票一般比市价要低很多，所以庄家和公司会配合压低股价。

知乎网友二马由之：

定向增发一方面会折价发行，同时可能会存在压低股价的行为。如果不这样，谁会参与定向增发。如果公司真的值得投资，其实完全可以在二级市场上买入股票。而定向增发的公司，多数是不值得以二级市场的价格买入的。所以只能想办法给参与者让利了。

知乎网友只会种地：

非公开发行股票，一般都是急于用钱，这个时候自然比较被动的，打折贱卖也是没有办法。相对应的就是资方的主动发起的并购案，这个也是私下进行的，但是往往存在溢价。私下发行与打折与溢价没有太多关系。与资方与公司之间的心态有关。

知乎网友第一游资经纪人：

泻药，大家觉得非公开发型是一种利好，股民会心里不平衡，因为非公开发型的股票一般比市价要低很多，所以庄家和公司会配合压低股价。

知乎网友蘑菇：

谢邀，并不是怕收购方支付不起费用，而是为了让买入的股东在持股后有更大的上涨空间，呈现重大利好趋势，吸引大量散户投入其中

小韭菜的学习理解，仅作为参考

非公开发行股票 非公开发行股票对股价的影响非

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公开发行股票
非公开发行股票是利好吗?所谓股票非公开发行，是指上市公司采用非公开的方式，面向特定对象发行股票的行为，下面小编为大家介绍下影响。 一、定义 股票非公开发行，只是上市公

　　非公开发行股票是利好吗?所谓股票非公开发行，是指上市公司采用非公开的方式，面向特定对象发行股票的行为，下面小编为大家介绍下影响。

　　一、定义

　　股票非公开发行，只是上市公司发行股票的一种形式，不能笼统的说是利好还是利空。这还要上市公司募集资金的投资方向，以及最终是否落到实处。但股票非公开发行，对于股价还是有一定影响的。

　　二、方向

　　股票非公开发行，与公开发行一样都

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是为了募集资金。但上市公司非公开发行股票，而是面向特定对象(企业职工、战略投资者等)发行。不仅能募集到企业发展的资金，也能决定资金的投资方向。就这些层面来说，股票非公开发行利好可能性更大一点。其实只要上市公司成长性良好，发展潜力大的话，无论是公开发行还是非公开发行股票，都意味着利好。

　　三、判断

　　非公开发行股票是不是属于利空:主要要看增发的实际内容，如果是用于购买母公司优质资产，这是目前最好的增发，可直接提升上市公司的业绩及资产质量和盈利能力;还是就是通过增发资金用于优质项目新建或扩建，也是比较好的方式，可以提升上市公司未来盈利能力的预期。

　　四、要求

　　非公开增发股票的利好一面，一般指发售给战略投资者，而且对股票的上市流通有一定限制。战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。

　　好了，前面说着都是些面上的分析，市场里的各种现象，其实还应该从背后的利益链条来分析，这样才能剥开表象看实质。

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