股票600006概述美国知名基金经理人戴维•卓曼的选股标准 -凯发k8官网下载客户端中心
股票600006
美国知名基金经理人戴维•卓曼的选股标准
戴维•卓曼(david dreman)是美国知名的价值型基金经理人,他所管理的史卡德卓曼高报酬权益基金(scudder dreman high return equity fund 分为a、b、c、i四种)获得晨星公司(morningstar inc.)五颗星的评价,至2001年2月底止,过去十年以来每年平均报酬率达18.27%,在美国大型价值型基金中名列第二,过去一年更以65.61%的报酬率,超越s&p500指数的表现达75.25%,名列第一,史卡德卓曼高报酬权益基金目前管理总资产达37亿美元以上,除了管理基金之外,戴维•卓曼亦是卓曼价值管理公司(dreman value management llc)的董事长,管理个人及机构投资者的资金亦达25亿美元左右,戴维.卓曼虽被视为价值型基金经理人,但在其投资过程中特别强调反向思考的重要,由其在富比士杂志(forbes magazine)固定的专栏名称定为"the contrarian"可见一斑。
戴维•卓曼着有三本畅销书,分别是 psychology and the stock market:investment strategy beyond random walk(1977年出版),"contrarian investment strategy-the psychology of market success"(1979年由random house出版,1982年以"the new contrarian investment strategy"之名再版),及1998年出版的contrarian investment strategy:the next generation:beat the market by going against the crowd,本模型是参考其书中的投资方法整理而成。
选股标准:
选择中大型的公司(choose from a universe of medium to large-sized companies)。
选择低本益比的公司(buy low price-earnings ratio stocks-those that are among the bottom 40% of stocks ranked by price-earnings ratio and have ratios below that of the s&p500)。
高股息收益率(the stock should provide a high dividend yield that can be maintained or, preferably, raised) 。
财务强度:有三个指标:
a、高流动比率(high ratios of current assets relative to current liabilities);
b、低负债净值比(low debts as a percentage of equity);
c、低股息支出率(low payout ratios) ;
良好的营运状况:
有两个指标:
a、比同业高的权益报酬率(high return on equity relative to others in the industry);
b、比同业高的税前净利率(high pretax profit margins relative to others in the industry) ;
最近及未来盈余成长率高于市场平均值(higher rate of earning growth than the s&p500 both in the recent past and projected one year down the road);
大师选股报告的使用方法:
选择总市值大于市场平均值的公司。
选择本益比最低的50%且低于市场平均值的公司。
选择股息收益率高于市场平均值的公司。
财务强度:
a、流动比率高于市场平均值。
b、负债净值比低于市场平均值。
c、股息支出率低于市场平均值。
良好的营运状况:有两个指标:
a、最近一年净值报酬率比同业高。
b、最近一年税前净利率比同业高。
最近一年盈余成长率及未来一年预估盈余成长率高于市场平均值。
如其你是因操心自家会相左这行情,而进入商场,那么你曾经晚了。
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