深港通股票名单表述彼得·林奇及其成长股选股策略 -凯发k8官网下载客户端中心

彼得·林奇及其成长股选股策略

彼得·林奇（peter lynch）生于1944年1月19日，是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。目前他是富达公司的副主席，富达基金托管人董事会成员之一，现居波士顿。

当今美国，乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人彼得·林奇，是麦哲伦共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头，投资回报率曾一度神奇的高达2500%，其著作《战胜华尔街》、《学以致富》，一问世便成为畅销书。

13年实现管理资产由2000万美元成长到140亿美元，累计投资回报率达到2700%，平均年报酬率达到29.3%——无疑，彼得·林奇（peter lynch）成就了麦哲伦基金（magellan fund）的收益神话。他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。在创造出空前辉煌业绩的时候，彼得·林奇却在1990年选择急流勇退，成为华尔街“历史上最具传奇色彩的基金经理”。

成功的背后是什么呢？

首先是超出常人的勤奋。他每天6点15乘车去办公室，晚上7点15回家。 在他退休之前，他只度过两个长假，其中的一个：去日本，用5天时间考察当地公司，然后去曼谷考察及观光，最后去英国，用3天时间调查。

林奇不是技术分析的理论派，而是靠调查研究的实践派。他每天都会在午餐见一家公司，每月走访40-50家公司，一年走访五六百家公司，阅读近千份年报。另外，林奇还是最早调查海外公司的基金经理，比如他发现volvo时，连瑞典的分析师都没去过它的工厂，后来林奇仅在这只股票上就赚了7900万美元。

其二是超出常人的投资理解和悟性。他把投资提升到一个新的境界，让投资变成了一种艺术。1982年彼得·林奇大举建仓艾科卡领导下的克莱斯勒汽车公司的股票、80年代末重仓持有储贷行业股票都是非常成功的例子。找到一个好的公司，只是投资成功的一半；如何以合理的价格买进，是成功的另一半。彼得·林奇在评价股票的价值时，对资产评估和公司盈利能力评估、公司业绩的成长性三方面都很关注

当然，在众多股票种类中，中小型成长股是他最偏爱的股票种类。“想赚钱的最好方法，就是将钱投入一家中小成长公司，这家公司近几年内一直都出现盈利，而且将不断地成长。”在林奇看来，中小型公司股价增值比大公司容易，一个投资组合里只要有一两家股票的收益率极高，即使其他股票赔本，也不会对整个投资组合的业绩产生很大影响。而抓住这些中小成长股的关键是，要确定该公司的扩张期是否走到头了，能否抓住“最后的机会”。为此，他还发现了“72原则”，那就是用72除以年投资回报率，等于资产翻1倍需要的年数。比如，投资回报率25%的公司，其资产翻倍的时间差不多为3年；

其三却是异于“专家”的投资方法和哲学智慧。林奇在沃顿商学院才真正开始着手研究股票，而他当时所选修的课程并非数学、财会等自然学科，而是历史学、心理学和逻辑学等社会学科。因为林奇已经意识到，股票投资是一门艺术，而非科学、历史和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。

林奇的投资智慧还在于“纤毫小事中觅先机”，从日常生活中发掘有潜能的股份。林奇会留意妻子和女儿的购物习惯，当发现妻子所购买的“莱格斯”牌紧身衣有可能成为一种走俏商品时，他便当即买入了生产这种紧身衣的汉斯公司——不久，该公司的股票价格就上涨了6倍。华尔街是个非常紧张的工作环境，华尔街工作者经常使用一种溃疡药“泰胃美”，而林奇看到的是“泰胃美”背后的10倍成长股——美国史克必成制药公司。该公司在1976年上市，其股价从1977年的每股7.5美元上涨到1987年的每股72美元，上涨了近10倍。

在林奇看来，投资法宝并非得自华尔街投资专家，普通投资人一样可以按照常识来战胜股市。

对巨型私募的持股走向，钜阵资产高级策略辨析师郭伟文辨析以为，百亿级别的私募往往以价入股理念为主，这不仅得以包容巨额的资金，也能得到较好的长期入股回话。因此，在当前a股不少股票曾经具备异常好的长期收益，正是以价入股理念为指导的长线资金建仓的良好天时，因而一些价入股的巨型私募会逆市加仓。相左，多中小私募鉴于资金规模不大，操作上得以较为活，在商场还居于“左侧”时，她们更情愿连续等待，幸免商场在磨底的进程中净值现出大幅的波动，因此中中型私募的总体仓位会对立较低。

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