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　　公司债价值评估，如何评估公司债价值

　　公司债是一个新的投资品种，随着中国资本市场的日趋完善，公司债也会越来越品种齐全和交投活跃，公司债未来可能成为和股票活跃程度相当的金融品种。鉴于此，我们今天来学习下公司债的价值评估方法，都是非常基础和简单的常识性评价。

　　与企业债不同，公司债直接反映了发债主体的基本面情况和信用等级的变化。它的投资价值除了与其本身的利率、期限、条款相关外，还与整个宏观经济的发展趋势、央行的货币政策、公司基本面情况密不可分。同时，还需要关注评级公司给出的评级变化，以及有无银行担保。可见，影响公司债的投资价值的因素众多，通过剖析，我们不难发现其中的亮点。　　首先，从信用相关内容进行分析，公司基本面对于公司债投资价值有非常重要影响。它直接影响着发债主体的发债规模、偿还能力和市场的接受度，并直观地反映在公司的资产结构、所处行业和公司的竞争力三个方面。资产结构体现了公司的资产管理水平和资金营运效率;所处行业分析有助于评估行业的景气程度对公司持续盈利能力带来的影响;而公司竞争力则体现了这个公司在整个行业中的地位、公司的盈利能力和信用能力，为信誉评级带来好处。

　　其次，从债券条款角度进行分析，债券条款是债券的主要内容，条款的变化将直接影响我们投资的企业债的收益。除了熟悉基本条款对收益率情况、甚至整个利率市场的影响外，还必须学会分析和了解特殊条款以便更好地评估公司债的价值。相比企业债，公司债多了流动性上的优势。流动性体现了债券被市场接受的程度，是公司债包括所有债券的关键，也是投资者考虑的重点。

　　最后，从发行定价方面进行分析，它不仅决定了发行主体的成本，从另一个角度也明确了投资人收益上限。以往企业债券发行利率由发行人和主承销商商定，且规定不得高于同期银行存款利率的40%。而公司债则不同，以长江电力公司债为例，本期长电债的票面利率由保荐人和发行人根据市场化询价结果协商确定，询价对象涵盖了交易所债券市场几乎所有类型的机构投资者，询价通过簿记建档的方式进行，市场化程度很高，票面利率比较真实的反映了市场对收益率的要求。在对公司进行投资时需考虑其定价，个人投资者要根据市场情况判断定价的合理性。

　　随着公司债市场的成熟完善，未来公司债市场的投资主体将会大大丰富，投资者将面临一个广阔的投资空间，但必须注意，其隐含的投资风险也将不容忽视

一马双跨的标记性的特点即，一根k线在同一天内上传5日均线、24日均线，而且是长阳线，长阳的k吸纳就好像是一匹红马，跨在了5日和24日均线之上，牛头在24日均线之上，而龙尾就在5日均线一下，它就好像是一马跃起跨过双栏，故称为一马双跨。

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